雷軍造車(chē)還未上岸
自從雷軍三年前宣布造車(chē)以來(lái)，市場(chǎng)質(zhì)疑不斷。隨著小米今年二季度財(cái)報(bào)發(fā)布，賣(mài)一輛車(chē)虧6萬(wàn)沖上了熱搜。
據(jù)小米中報(bào)披露，小米汽車(chē)二季度凈虧損18億，平均一輛虧6萬(wàn)多，但其銷(xiāo)量驚人，毛利率達(dá)15.4%，遠(yuǎn)高于其他新勢(shì)力車(chē)企，這安撫了一部分投資者的心。
8月22日，小米汽車(chē)股價(jià)大漲9%，股價(jià)回升到19.1港元/股，市值一日大漲超390億港元。
不過(guò)，雷軍依然不能掉以輕心。明年小米能否達(dá)到30萬(wàn)輛的生死線，仍是個(gè)未知數(shù)。
并且，隨著華為回歸，手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)眼見(jiàn)愈發(fā)激烈，再加上新能源汽車(chē)市場(chǎng)已是紅海，能否持續(xù)多線作戰(zhàn)，也是雷軍接下來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。
研發(fā)新車(chē)型、提升規(guī)模，以及在AI領(lǐng)域摸索落地應(yīng)用，接下來(lái)雷軍要做的事情還有很多。
雷軍表示，造車(chē)很苦，但成功一定很酷。
這位“身價(jià)千億”的明星企業(yè)家，也要更加努力地打工，以在AI時(shí)代帶領(lǐng)小米再攀巔峰。
突破
此次小米的二季報(bào)令投資者頗為關(guān)注，是因?yàn)樾∶资状我灾悄茈妱?dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的分類(lèi)，披露來(lái)自汽車(chē)業(yè)務(wù)的具體數(shù)據(jù)。
其中，小米SU7在二季度賣(mài)了超2.7萬(wàn)輛是明牌，市場(chǎng)也估計(jì)小米二季度汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收在62億的水平，這與最終財(cái)報(bào)中的62.4億元差距不大。
讓投資者感到振奮的，是小米汽車(chē)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)在二季度毛利率達(dá)15.4%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的4.7%。在單車(chē)均價(jià)22.9萬(wàn)元，低于“蔚小理”單車(chē)售價(jià)的情況下，小米汽車(chē)做到毛利率僅次于理想。這對(duì)一個(gè)造車(chē)新人來(lái)說(shuō)，是個(gè)非常難得的成績(jī)。
這也使得，連特斯拉等具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的整車(chē)廠，也因價(jià)格戰(zhàn)而困擾于毛利下滑之際，小米汽車(chē)一出世便表現(xiàn)不錯(cuò)。
當(dāng)然，目前小米汽車(chē)還在高投入期。算上營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、廠房設(shè)備折舊和研發(fā)投入費(fèi)用化等稅費(fèi)之后，小米汽車(chē)在二季度經(jīng)調(diào)整凈虧損18億元，簡(jiǎn)單粗暴地算就是賣(mài)一輛車(chē)便虧損6.6萬(wàn)元。不過(guò)隨著規(guī)模邁上新臺(tái)階，虧損有望收窄。
小米汽車(chē)超預(yù)期的高毛利，來(lái)自供應(yīng)商對(duì)小米“讓利”，以及初期迅速上量。小米集團(tuán)總裁盧偉冰透露，供應(yīng)商給予小米非常大的支持，給了小米比較好的商務(wù)條件，此外小米SU7單品帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以及過(guò)去小米在手機(jī)等制造業(yè)方面管理能力的積累，使得小米汽車(chē)吃到了管理紅利。
目前，小米汽車(chē)的單月交付量已來(lái)到1萬(wàn)輛左右，今年也將沖刺單月1.5萬(wàn)輛甚至2萬(wàn)輛的交付，這都讓小米汽車(chē)的毛利率仍有進(jìn)一步上行的空間。
盧偉冰在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，小米汽車(chē)毛利率向好是確定的。二季度的訂單贈(zèng)送了很多權(quán)益，后續(xù)都在減少，加上BOM（物料清單）最高的時(shí)期已過(guò)，以及供應(yīng)鏈、行業(yè)整體成本的下降，為小米汽車(chē)毛利率在今年三、四季度上行創(chuàng)造了條件。
并且小米汽車(chē)業(yè)務(wù)雖然“燒錢(qián)”， 但雷軍表現(xiàn)得非常克制。加上手機(jī)X AIoT業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸走出低谷，甚至還有所增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)顯示，小米在二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)32%，達(dá)889億元，超出市場(chǎng)預(yù)期的868億元，也是其上市后營(yíng)收最高的一個(gè)季度；經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)62億元，同比增長(zhǎng)20.1%。
從營(yíng)收指標(biāo)看，手機(jī)業(yè)務(wù)上出貨量穩(wěn)步提升，以及包括家電、可穿戴式產(chǎn)品在內(nèi)的IoT業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，是小米營(yíng)收大增的主要因素。
二季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比上升27.1%，至465億元；小米IoT 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收268億元，同比增長(zhǎng)20.2%，包括平板業(yè)務(wù)、智能大家電業(yè)務(wù)和可穿戴產(chǎn)品收入等，同比均大幅度增長(zhǎng)。
甚至，小米今年6月末的現(xiàn)金儲(chǔ)備還來(lái)到1410億元的水平，較3月底的1273億元進(jìn)一步提升，放在國(guó)內(nèi)車(chē)企集團(tuán)中也僅次于上汽集團(tuán)。豐厚的家底，讓曾憂心造車(chē)很燒錢(qián)的雷軍，仍能夠在汽車(chē)業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力。
在業(yè)績(jī)會(huì)上，盧偉冰也坦言，手機(jī)是一個(gè)成熟市場(chǎng)，是一個(gè)存量市場(chǎng)，小米也沒(méi)有特別的招數(shù)，只有踏踏實(shí)實(shí)地將戰(zhàn)略實(shí)施好。
技術(shù)上的突破、持續(xù)高端化，小米不容有失，既要產(chǎn)品沒(méi)有短板，還要具備自己的競(jìng)爭(zhēng)特色。在存量市場(chǎng)里，吃掉別人的市場(chǎng)份額，才會(huì)變成自己的增長(zhǎng)。
盧偉冰指出，手機(jī)、IoT等業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，在三、四季度依舊能夠保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)。他也透露，小米手機(jī)會(huì)繼續(xù)發(fā)力高端，在2025年發(fā)力的重點(diǎn)市場(chǎng)區(qū)間就是1萬(wàn)元以上市場(chǎng)。
沖刺
將造車(chē)作為此生最后一役的雷軍，初戰(zhàn)告捷。
這位連續(xù)創(chuàng)業(yè)、帶著金山、小米敲鐘上市的明星企業(yè)家，有過(guò)自己的失落。早早創(chuàng)辦卓越網(wǎng)卻因遭遇資本寒冬，被迫賣(mài)給亞馬遜，而不到半年，卻是互聯(lián)網(wǎng)新一波浪潮，屬于BAT時(shí)代來(lái)了。
在推動(dòng)小米上市時(shí)，雷軍也一直向外講述一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)+硬件”故事，但來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入，至今占整體收入占比仍不到9.3%。
過(guò)去幾年，小米的股價(jià)一直在低位徘徊。即便經(jīng)過(guò)8月22日的上漲，也才來(lái)到19.1港元/股，總市值約4759.99億港元。依舊排在騰訊、拼多多、阿里、美團(tuán)、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)大廠之后。
造車(chē)，成了雷軍翻身的關(guān)鍵一仗。在錯(cuò)失PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，隨后殺入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代后，雷軍希望借助造車(chē)，實(shí)現(xiàn)“人車(chē)家全生態(tài)”閉環(huán)，助力其能在AI時(shí)代打一場(chǎng)漂亮的翻身仗。
可以看到，在今年3月12日劇透小米SU7上市時(shí)間后，小米股價(jià)便迎來(lái)一波顯著上漲，市場(chǎng)里的投資者也按著計(jì)算器，盤(pán)算著如何給小米定價(jià)。
有外資機(jī)構(gòu)分析師向華爾街見(jiàn)聞分析，目前市場(chǎng)對(duì)小米新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)估值，主要就是按照市銷(xiāo)率進(jìn)行定價(jià)，現(xiàn)階段還未進(jìn)入考慮盈利的時(shí)期。這使得，在手機(jī)等業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升的情況下，汽車(chē)業(yè)務(wù)的規(guī)模增長(zhǎng)，是接下來(lái)決定小米估值的關(guān)鍵。
盧偉冰也在業(yè)績(jī)會(huì)上坦言，小米汽車(chē)接下來(lái)關(guān)注的主要是規(guī)模增長(zhǎng)。
唯有持續(xù)的增長(zhǎng)，用較大的規(guī)模推動(dòng)成本的持續(xù)下降，直至成為“全球前五”，雷軍才能真正向市場(chǎng)證明他造車(chē)的成功。
這不是個(gè)輕松的戰(zhàn)役。短期來(lái)看，在未來(lái)三年內(nèi)，小米都還將處于一個(gè)上產(chǎn)能的階段，無(wú)論是二期工廠的開(kāi)建還是對(duì)新車(chē)型的研發(fā)，都會(huì)讓小米在造車(chē)業(yè)務(wù)上處于一個(gè)高強(qiáng)度的研發(fā)階段。
盧偉冰也劇透，目前小米開(kāi)發(fā)的新車(chē)型整體競(jìng)爭(zhēng)力不錯(cuò)。據(jù)華爾街見(jiàn)聞了解，小米汽車(chē)會(huì)在明年上新一款SUV車(chē)型，對(duì)標(biāo)Model Y。
假使小米的SUV新車(chē)型在上市之后，也能夠繼續(xù)維持SU7的熱度，那么小米一年銷(xiāo)量也能夠來(lái)到30萬(wàn)輛的水平。換算成營(yíng)收，則能夠全年超過(guò)700億元，營(yíng)收結(jié)構(gòu)上成為僅次于智能手機(jī)的業(yè)務(wù)板塊。
但想就此讓汽車(chē)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)盈利還為時(shí)尚早，前期的高壓投入會(huì)讓小米汽車(chē)在未來(lái)一段時(shí)間，依舊處于“買(mǎi)一輛虧一輛”的境地之中。這也意味著，小米還是需要手機(jī)、IoT等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)賺錢(qián)養(yǎng)家，直至汽車(chē)業(yè)務(wù)能夠更獨(dú)立。
此外，小米會(huì)繼續(xù)發(fā)力海外市場(chǎng)。近期，雷軍和盧偉冰等小米高管，也一直在考察東南亞、歐洲等區(qū)域的市場(chǎng)。
盧偉冰表示，小米的新零售會(huì)全面進(jìn)軍到海外市場(chǎng)之中，未來(lái)大家到全球旅游，會(huì)在其他國(guó)家看到非常多的小米之家，這也會(huì)是小米“人車(chē)家全生態(tài)戰(zhàn)略”的一個(gè)最重要的載體。小米汽車(chē)也會(huì)在合適的時(shí)候，進(jìn)軍海外市場(chǎng)。
屆時(shí)，小米也能夠在手機(jī)、IoT業(yè)務(wù)出海后，與比亞迪、長(zhǎng)城等車(chē)企，成為汽車(chē)出海浪潮的重要一員。甚至，真的如雷軍所預(yù)期，小米汽車(chē)成為全球車(chē)企前五。只是這漫漫長(zhǎng)征，才剛開(kāi)始罷了。
雷軍也表示，還會(huì)更加努力。“接下來(lái)會(huì)努力保證會(huì)好好工作，讓大家都掙點(diǎn)錢(qián)。”
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