AI眼鏡熱潮下，立訊精密能否找到新出路？
近期，國內(nèi)AI眼鏡市場迎來了一位重量級選手——小米AI眼鏡，這款產(chǎn)品在小米的人車家全生態(tài)發(fā)布會上由雷軍親自推介，正式進入公眾視野。小米AI眼鏡以其雙芯架構(gòu)、僅40克的輕盈機身以及1200萬像素的攝像頭，實現(xiàn)了AI視覺交互，首發(fā)即售罄三萬臺，市場需求持續(xù)高漲，甚至在各大銷售平臺上出現(xiàn)“一鏡難求”的局面。小米集團的股價也因此攀升至近三個月的高點。
隨著小米AI眼鏡的熱銷，不少與AI眼鏡相關(guān)的供應(yīng)鏈企業(yè)股價也水漲船高。然而，立訊精密卻是個例外。盡管在同花順上被新增為“AI眼鏡”概念股，但截至7月9日收盤，其股價始終維持在35元/股左右，即便期間傳出赴港上市等多重利好消息，也未能帶動股價顯著上漲。
對于被戲稱為“賣水人”的立訊精密而言，一方面面臨著蘋果訂單減少的壓力，另一方面則看到了AI眼鏡市場爆發(fā)的機遇。能否在冰火兩重天中找到新的平衡點，直接關(guān)系到立訊精密能否擺脫對蘋果的深度依賴，開拓出一條新的發(fā)展道路。
雷軍在發(fā)布會上僅用7分鐘介紹了小米AI眼鏡，卻將其定位為“隨身AI的入口”，足見其對AI眼鏡戰(zhàn)略意義的看重。市場研究機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2025年，全球AI眼鏡銷量將飆升至550萬臺，同比增長率高達135%。中國市場更是潛力巨大，預(yù)計出貨量將突破275萬臺，同比增長107%，有望成為全球最大的AI眼鏡市場。
小米AI眼鏡的推出，無疑加速了AI眼鏡行業(yè)的曝光度和關(guān)注度，也為立訊精密提供了轉(zhuǎn)型的契機。長期以來，立訊精密嚴(yán)重依賴蘋果訂單，2023年初的一條蘋果砍單消息就曾導(dǎo)致其股價一日之內(nèi)大跌近10%。同為果鏈巨頭的歌爾股份和歐菲光也曾因類似原因遭受重創(chuàng)。2022年財報顯示，立訊精密對蘋果的銷售額占總營收的74.09%，消費電子業(yè)務(wù)更是占比超過85%。這種依賴如同雙刃劍，既帶來了快速增長，也埋下了風(fēng)險。
為了擺脫對蘋果的依賴，立訊精密早已開始自救，包括成立汽車事業(yè)部，切入汽車產(chǎn)業(yè)鏈，試圖從“蘋果代工廠”轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤厮估?、比亞迪的供?yīng)商”。然而，盡管汽車業(yè)務(wù)在2024年實現(xiàn)了48.7%的增長，但整體營收占比仍不足5%。相比之下，AI眼鏡市場的巨大潛力無疑成為了立訊精密的新希望。
作為AI終端落地的最佳方向之一，AI眼鏡已經(jīng)具備了語音、圖像識別、翻譯、拍攝等多模態(tài)能力，用戶可以通過第一視角進行人機交互，享受智能問答、實時翻譯等功能。中金研報認(rèn)為，AI眼鏡有望成為繼手機之后的“下一個移動終端”，而立訊精密作為消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的重要參與者，有望在這個新興市場中復(fù)制果鏈上的成功。
事實上，立訊精密早已布局AI眼鏡市場。自2021年起，其子公司立訊精密科技（南京）有限公司便開始積累AR/VR相關(guān)技術(shù)專利。2024年，立訊精密推出了業(yè)界首款PVG光波導(dǎo)AR眼鏡“云雀”，并在無錫與XREAL共建了全球首條全自動化光學(xué)產(chǎn)線，大幅提升了生產(chǎn)效率。立訊精密還深度參與了谷歌Project Aura AR眼鏡的生產(chǎn)供應(yīng)鏈。
然而，盡管立訊精密在AI眼鏡領(lǐng)域取得了不少成果，但市場競爭卻日益激烈?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠、AR眼鏡廠商和創(chuàng)業(yè)公司紛紛入局，AI眼鏡品類分化為多種形態(tài)，但大多數(shù)產(chǎn)品功能雷同，主要集中在拍攝和音頻領(lǐng)域，缺乏創(chuàng)新的應(yīng)用場景。小米AI眼鏡的成功也引發(fā)了同行的模仿，如閃極、小度、Rokid等品牌都與時尚眼鏡品牌合作，試圖在外觀上尋求差異化。
在這場“百鏡大戰(zhàn)”中，立訊精密面臨著生態(tài)壁壘和角色定位的尷尬。小米、華為等品牌深度整合自有生態(tài)，形成了難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢；而立訊精密雖然能為多家企業(yè)提供代工或零部件供應(yīng)，卻始終未能建立自主品牌。這意味著，在行業(yè)尚未出現(xiàn)“下一個蘋果”時，立訊精密尚可扮演“賣水人”角色獲利；但一旦某個巨頭確立領(lǐng)導(dǎo)地位，立訊精密很可能再次陷入“XX之鏈”的困境。
更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)來自于技術(shù)路線的不確定性。智能眼鏡的發(fā)展將經(jīng)歷多個階段，從簡化產(chǎn)品設(shè)計、改變?nèi)藱C交互模式，到實現(xiàn)虛實融合交互，最終成為空間計算平臺。在這個過程中，立訊精密的大規(guī)模制造優(yōu)勢難以充分發(fā)揮，需要賭對技術(shù)方向才能贏得未來。
一位行業(yè)人士表示：“立訊精密可以用最精密的儀器檢測每一片光學(xué)模組的折射率，卻難以測算自己在AI眼鏡浪潮中的未來坐標(biāo)。”在雷鳥、Rokid等品牌激烈廝殺的同時，立訊精密暫時避開了對蘋果的單一依賴，卻發(fā)現(xiàn)自己正為數(shù)十個潛在的新霸主同時供貨——每個都可能成為明天的蘋果，每個又都可能隨時離去。
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