AI 收入激增881%，AMD 想當另一個英偉達
在 AI 領域，除了英偉達，終于有另一個芯片公司跳出來迎戰了。
在短短幾個月內，AMD 的 AI 芯片銷售額，已經從累計賣十億美元，增長到單季度賣十億美元。
根據 AMD 今年第二季度的財報，該芯片制造商的季度收入 58 億美元，毛利率為 49%，營業收入為 2.69 億美元，凈收入為 2.65 億美元。其中 AI 數據中心芯片凈收入增長超 881%，超出華爾街的預期。而在一年前，AMD 本季度利潤僅為 2700 萬美元。
對此，AMD 董事長兼首席執行官蘇姿豐將收入增長歸因于「數據中心部門創紀錄的收入」和「AI 業務繼續加速發展」。其中，一個主要功臣是 AMD 的頂級 GPU MI300，對標英偉達著名的 H100 AI 芯片。
為了在 AI 芯片市場分一杯羹，AMD 正全力投入到 AI 和數據中心業務中，甚至被一些人質疑連游戲芯片業務也不管了，只想當上另一個英偉達。
AI 芯片收入暴增
目前，AMD 是僅次于英偉達的第二大數據中心圖形處理單元（GPU）供應商。
由于 AI GPU 在訓練和部署先進 AI（如 ChatGPT）方面的需求，作為首選芯片供應商，英偉達股價持續飆漲，今年已經翻倍。AMD 的投資者希望看到這家公司能通過其 MI300X AI 芯片在市場上搶占英偉達的份額，并展示其數據中心 AI 業務的增長潛力。
今年早些時候，AMD 曾表示，預計今年人工智能芯片銷售額將達到 40 億美元，占公司預期銷售額的約 15%。
現在，AI 芯片的銷售「高于預期」，AMD 首席執行官蘇姿豐在財報電話會議中表示，MI300 芯片的收入在該季度超過 10 億美元。「因此，我們現在預計 2024 年數據中心 GPU 收入將超過 45 億美元，高于我們在 4 月份指導的 40 億美元。」
AMD 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 Jean Hu 表示：「我們擴大了毛利率，并實現了穩健的盈利增長，同時增加了戰略性 AI 投資，為未來增長奠定了基礎。」
AMD 公司業務分為四大部門：數據中心、客戶端、游戲和嵌入式。今年二季度，AMD 在這四大業務領域的表現差異顯著，近一半收入現在來自數據中心產品，而不是個人電腦芯片、游戲機芯片或工業和車輛的嵌入式芯片。
其中，數據中心正是 AMD 的 AI 芯片銷售報告的主要部門，該部門在 2024 年第二季度收入同比增長 115%，創紀錄地達到了 28 億美元，主要得益于 AMD Instinct MI300 GPU 出貨量的強勁增長，以及第四代 AMD EPYC CPU 銷售的強勁增長。據蘇姿豐稱，MI300 的「供應緊張將持續到 2025 年」。
客戶端部門包括用于臺式機、筆記本的 CPU、APU 和芯片組，這是 AMD 的原始優勢項目。該部門第二季度收入同比增長 49%，達到 15 億美元，顯示出 PC 市場從疫情后的低迷中逐步恢復。此外，AMD 的 PC 處理器可以在本地運行 AI 程序，這或將使其能夠為「AI PC」提供動力，也是行業關注的一個焦點。
AMD 還為游戲機和 3D 圖形制造芯片，例如為索尼的 PlayStation 5 制造芯片。然而，該部門報告游戲類別的收入為 6.48 億美元，同比下降 59%，表現最差，AMD 將其歸因于「半定制收入的減少」。蘇姿豐還表態，預計游戲部門下半年的銷售額將低于上半年。
除了 PlayStation 和 Xbox 銷售疲軟等影響因素，從 AMD 最近的財報和高管表述來看，即使有新產品推出，其游戲業務的優先級顯然不如 AI。有不少人已經發出疑問，AMD 是不是要為了 AI，不管游戲玩家了。
最后一塊是嵌入式部門，包括嵌入式 CPU、GPU、APU、FPGA、模塊化系統（SOM）和自適應 SoC 產品。該部門第二季度收入為 8.61 億美元，同比下降 41%，但仍超過華爾街預期，AMD 將其歸因于「客戶繼續調整庫存水平」。
展望 2024 年第三季度，AMD 預計收入約為 67 億美元，上下浮動 3 億美元，這意味著同比增長約 16%，環比增長約 15%，非 GAAP 毛利率預計約為 53.5%。蘇姿豐預測，游戲收入的下滑將被 AMD 數據中心和客戶端產品的持續增長彌補。
「我們的 AI 業務繼續加速發展，我們有望在下半年通過 Instinct、EPYC 和 Ryzen 處理器的需求實現強勁的收入增長。生成性 AI 的快速進步在每個市場都驅動了對計算需求的增長，為我們在整個業務中提供領導 AI 解決方案創造了重大增長機會。」蘇姿豐稱。
值得注意的是，最近部分投資者越來越謹慎，之前對 AI 支出的興奮，開始讓位于對基礎設施可能無法快速獲得回報的擔憂。
對此，蘇姿豐淡化了人們對 AI 基礎設施軍備競賽放緩的擔憂，并表示客戶仍然渴望抓住 AI 熱潮的機會，她稱「對人工智能投資的總體看法是：我們必須投資——人工智能的潛力如此巨大」「投資周期將繼續保持強勁」。
不過，AMD 的 AI 芯片銷售收入與英偉達的份額還有不小的差距。英偉達也在數據中心方面不斷創下記錄，最近一個財季數據中心部門的銷售額就能達到約 200 億美元，大部分收入為 AI 芯片，對比看 AMD 這部分僅有 28 億美元。
追趕英偉達之路
伴隨 AI 熱潮的一個業內流行觀點是，AI 芯片是半導體行業中的新重點，而 PC 銷售——傳統的半導體處理器銷售驅動力——則在下滑。
去年差不多同一時間，AMD 首席執行官蘇姿豐就對外表示，AI 是其公司「最大和最具戰略性的長期增長機會」。
「我們認為數據中心 AI 加速器市場將從今年的約 300 億美元，以超過 50% 的復合年增長率，增長到 2027 年的超過 1500 億美元。」蘇姿豐如此預測。
在 AI 芯片市場，英偉達目前是毋庸置疑的霸主，控制著 70% 至 95% 的市場份額。AMD 能做的，是發布對標的新產品，來提升其在 AI 市場的存在感。
AMD 去年底推出了 AMD Instinct 系列的旗艦產品 MI300X，這是該公司最先進的 AI GPU，對標英偉達的 H100，被視為對英偉達主導地位的挑戰。蘇姿豐曾稱，微軟、Meta、甲骨文、戴爾和聯想等客戶都已經開始采用 AMD 的 MI300X。
該芯片提供了比競爭對手更大的內存容量，達到 192GB，聲稱可以減少某些任務所需的 GPU 數量，從而可能使 AMD 成為更具成本效益的選擇。相比之下，H100 支持 120GB 的內存，因此需要更多 GPU 來運行推理。
AMD 將直接 MI300X 與英偉達 H100 進行對比 ｜圖片來源：AMD
購買足夠的英偉達芯片來構建 AI 系統的價格可能會高得驚人。例如，有機構曾計劃斥資 2000 萬美元購買 256 塊 英偉達 GPU，而這些 GPU 只能用于構建其中一臺小型計算機。
而 AMD 在定價方面目前更具進攻性，主打提供更好的「性價比」，尤其在中端市場。這一策略幫助 AMD 吸引了一些注重預算的消費者。在相同性能水平下，AMD 的 AI 芯片通常價格更低。
云服務提供商和芯片制造商之間，各有各的合作，AMD 現在給自己打造的一大賣點也是劃算。今年微軟發布了新的 Azure ND MI300X V5 實例，該實例主打為 GPT 工作負載提供領先的「性價比」。
而且英偉達的供給目前難以滿足全部市場需求，如果越來越多開發人員和服務器制造商將 AMD 的 AI 芯片作為英偉達產品的替代品，這將為這家主要以傳統計算機處理器聞名的芯片制造商帶來機會。
但有些英偉達的忠實擁躉認為，價格和價值仍是兩碼事。當英偉達繼續將價格推向新高時，選擇 AMD 似乎是合理的，但如果追求的是最佳性能和最新技術，英偉達依然是目前的首選。
歷史上，AI 開發人員傾向于選擇英偉達芯片的其中一個原因是其擁有 CUDA 軟件包，可以讓他們訪問芯片的核心硬件功能，還有英偉達強大的綜合生態系統，包括硬件、軟件和專業計算解決方案，這種集成方法使得競爭對手難以取代英偉達的地位。
AMD 也有自己的 AI 芯片軟件，稱為 ROCm。「雖然這是一個旅程，但我們在構建一個強大的軟件堆棧方面取得了非常大的進展，該軟件堆棧可以與開放生態系統中的模型、庫、框架和工具一起使用，」AMD 總裁 Victor Peng 如此稱。
英偉達因其 H100 芯片獲利頗豐，現在每年都會推出新的 AI 芯片，加速研究和開發，以保持領先地位。
AMD 也計劃每年推出新的 AI 芯片，并在財報會議上重申，第四季度將推出 MI325X，2025 年將推出 MI350，并計劃在 2026 年推出 MI400。蘇姿豐稱，MI350 應當能夠與英偉達的 Blackwell 比起來「非常有競爭力」，英偉達在推出 Blackwell B200 GPU 時稱它是目前「世界上最強大的 AI 芯片」，并已于今年 3 月開始向買家提供樣品。
盡管 AMD 的新產品能否真正滿足市場需求，還需市場檢驗，AMD 在 AI 技術上的持續投資和新產品發布表明，它在挑戰英偉達的主導地位方面是認真的。
AMD 正在持續加碼軟件和硬件端的收并購。自幾年前收購賽靈思啟動 CPU+GPU+FPGA 模式后，AMD 進一步布局 AI 軟件領域，去年收購了 AI 軟件公司 Mipsology 和 Nod.ai，前不久又宣布將斥資約 6.65 億美元收購 AI 初創公司 Silo AI。
除此之外，過去一年里，AMD 還陸陸續續向十幾家 AI 公司投資超過上億美元，以擴大其 AI 生態系統，推廣其計算平臺。
當然，投資也有成本，AI 投資的增加可能在短期內給 AMD 帶來利潤壓力。整體而言，投資者對 AMD 的前景看法不一，有部分人認為，雖然 AMD 在 AI 產品方面的增長潛力亮眼，但游戲和嵌入式市場持續面臨的挑戰可能會影響其整體增長。
還有投資者擔心整個大環境的 AI 交易或許「已經到頭」，少數云計算提供商和大型科技公司在 AI 芯片上已經燒了太多錢，并過快建設了過多的基礎設施，但相應的回報卻「還沒到賬」。
最近一個月英偉達的股票也遭遇拋售，從 6 月份創下的歷史高位回調，摩根士丹利將其歸為五個主要原因——支出計劃、競爭、出口管制、供應鏈擔憂和估值擔憂——但表示，「盈利環境可能會保持強勁，不僅對英偉達，對整個 AI 產業都是如此。」
不過，微軟計劃明年在 AI 基礎設施上投入更多資金，這家巨頭在第四財季的資本支出為 190 億美元，其中約 60% 用于硬件，還暗示其昂貴的基于 GPU 的服務器正在看到投資回報。這對英偉達和 AMD 來說屬于好消息，他們可以從大型科技公司的增加投資中受益。
但最大收益者仍然是霸主英偉達，甚至連 AMD 的 AI 芯片財報業績表現亮眼本身，在市場上也成了提振英偉達股價的其中一個信號，因為它平息了一些人對 AI 交易可能已經結束的擔憂。英偉達還沒發布自己的財報，但在 AMD 業績發布后，加上一些地緣政治因素，英偉達的股價就飆升逾 10%，一夜之間市值又增加 3000 多億美元，AMD 自身漲的都沒這么多。
英偉達并不是唯一一家為人工智能制造 GPU 的公司，除了 AMD 在內的各大芯片制造商，還有籌謀自研芯片的谷歌、微軟、亞馬遜等大型云計算巨頭，都在盯著這塊蛋糕。
現在的情況是，在 AI 芯片市場，大家都「遙遙落后」于英偉達，而 AMD 可能希望與英偉達在跑道上碰下面。
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